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企业购并主要是一种所有权的流动,与托管相比,它要少一层制度安排,而且购并对资产实行重组的深度与力度都要大得多;相对破产而言,购并一般不会导致大量失业,其对社会的震动要小得多。
中国目前应鼓励购并,应努力把购并作为一种主导模式,努力为购并开创各方面的条件,它是资产重组的今后方向,购并重组会逐步走向市场化、证券化、法制化与规范化以及国际化的发展道路。
1、市场化。中国把社会主义市场经济作为经济体制改革的目标模式,就是要让市场在资源配置中起基础性作用,这也就在客观上决定了中国企业购并的市场化趋势。
2、证券化。企业购并市场化的一个重要趋势是证券化。目前,中国企业市场化购并主要通过证券市场、产权交易所、场外协议三种方式进行。
3、法制化与规范化。市场经济是一种法制经济。法制化与规范化可以规范市场行为,提高市场运作效率。搞市场经济,企业购并必然要走法制化和规范化的道路。
4、国际化。企业购并的国际化趋势包括两方面的含义。
一方面,随着我国经济的腾飞,我国企业的竞争能力逐渐加强,一些企业集团逐步发展壮大,不少企业具备了进行跨国购并的能力,我国企业的购并行为将逐步向国际化方向发展。
另一方面,国外企业购并国内企业的情况也逐渐增多。由于西方经济发展缓慢,大量国际资本都急于寻找出路,中国经济的高速增长及广阔的市场前景对国外企业具有强大的吸引力,国际资本将会踊跃地进入中国,其中,购并方式将会被频繁使用。